俄乌停火全是泡沫！停滞性通胀浮现撑高避险 黄金2000伺机再涨、原油破130后回温、美元指数翻越99

俄罗斯与乌克兰第二轮谈判后，俄军当前正启动人道主义走廊，但却被批评未阻止部分难民逃离遭到袭击的城市，甚至出现砲击人民的状况。在停火泡沫化后，停滞性通胀再次浮现，持续撑高避险资产。黄金在2000美元价位伺机而动，原油破130美元后回温，8日亚市早盘报在119.61美元，而美元指数则成功翻越99。

 

美联社周一报道，俄罗斯宣布部分停火，同意建立人道走廊让乌克兰平民逃离战事，但撤离路线却大多导向俄罗斯和亲俄的白俄罗斯。华尔街日报则报道称，俄国军队阻止人们逃离某些受攻击的城市，甚至砲击平民。

 

俄罗斯与乌克兰周一晚间结束在白俄罗斯举行的第三轮谈判，乌克兰表示，在开放人道主义走廊方面取得一些积极进展，但俄罗斯代表称谈判“没有达到预期目标”。法新社报道，乌克兰总统顾问、出席谈判的波多利亚克在推特上发文称：“我们在开放人道主义走廊方面物流运输上取得一些积极成果，将会出现一些改变，我们将为遭受俄罗斯入侵的人们提供更有效的帮助。”

 

针对停火等关键性问题，双方将"继续进行密集对话”。据波多利亚克表示，在停火问题上，迄今没有取得任何进展。俄罗斯谈判代表梅丁斯基(Vladimir Medinski)则提到，周一在白俄罗斯和波兰边境的国家公园Belovejskaïa Pouchtcha举行的第三次谈判达到“预期效果”。他在俄罗斯国家广播公司Rossia 24播出的新闻发布会上说：“我们希望下次能够取得更大的突破。”

 

关于人道主义走廊，俄罗斯谈判代表梅丁斯基表示，希望从8日就开始运转。俄罗斯代表团的另一名成员、议员斯劳茨基表示：“我们希望谈判能尽快恢复，相信下一次我们会达到最终结果。”

 

乌克兰代表团一名成员表示，与俄罗斯关于停火和停止敌对行动的磋商将继续进行，相关问题到目前仍没有实质性结果。乌克兰总统办公室顾问也表示，俄乌第三轮会谈，没取得能实质改善局势的结果。在结束谈判后，乌克兰代表团已乘坐直升机离开白俄罗斯布列斯特州。

 

乌克兰第二大城哈尔科夫(Kharkiv)被俄军包围，市长泰芮可夫呼吁尽快开设人道走廊，他强调每一个乌克兰人都愿意为捍卫国家独立而战，俄军永远也不会战胜乌克兰。位于东北部的哈尔科夫以大学闻名，人口原有150万，可说是乌克兰的经济和学术中心。哈尔科夫也是乌克兰俄裔人口比较多的城市，据2015年调查，80%以上人口主要说俄语。

 

俄罗斯2月24日入侵乌克兰以来，离边界仅35公里的哈尔科夫就是主要战区，受到俄军砲火的猛烈攻击，据警方表示已造成逾200人死亡。哈尔科夫市长泰芮可夫(Igor Terekhov)接受德国世界报(Die Welt)专访时表示，虽然被俄军包围，目前全城仍由乌克兰军队控制，俄方多次试图占领都没成功。几乎所有外国留学生都已经离开，不少居民也开车或搭火车向西逃避战火。

 

泰芮可夫说，乌克兰城市基本上有存粮，食物还算足够，但俄军不断轰炸，而且刻意攻击变电站，造成电力供应不时中断。乌克兰与俄罗斯正协调在哈尔科夫等城市开设人道走廊，泰芮可夫认为十分有必要，因为可补给食物与协助民众撤出。

 

对于许多乌克兰民众自愿从军抗俄，泰芮可夫表示，每一个乌克兰人和哈尔科夫市民都愿意参战，捍卫国家的独立。他说，乌克兰人民只想在自己的国家生活，不接受这样的攻击，也不愿活在俄罗斯联邦底下，“俄军永远不会战胜乌克兰，也不会战胜哈尔科夫”。

 

贵金属市场：

 

俄乌战事再度升级，避险需求蜂拥到黄金，使黄金7日一度涨至每盎司2000美元，终场虽未守住此价位，仍收在2020年8月以来高点。然而铜、白金、白银、钯金都在大涨过后收黑。

 

Metals Daily首席执行官Ross Norman提到说：“黄金仍是地缘政治消息主导下最有吸引力的资产，这些事件造成的影响正以停滞性通胀(stagflation)的形式出现和扎根。”但黄金多头可能还是有些失望，因为即便出现如此戏剧性的事件，黄金2022年来也只累积10%涨幅。

 

Norman指出：“这是金价的本质，以缓慢、冷静且深思熟虑的观点看待事件。”他认为，黄金要维持近期上涨动能会遭遇一些困难。尽管如此，考量到所有可能的情况，2000美元关卡可能只是一个小小的障碍。种种地缘政治风险，让黄金即使面临美联储等多国央行的紧缩浪潮，依然保持涨势。但除黄金外，其他金属交易周一多开高收低。

 

原油市场：

 

原油期货价格7日大涨，创13年多最高收盘价，且盘中高点一度突破130美元关卡，主要因俄罗斯石油进口禁令增强了市场动能。美国国务卿布林肯(Antony Blinken)周日表示，美国正考虑与欧洲和北约盟国“协调”对俄罗斯石油实施进口禁运，作为制裁手段。

 

SPI资产管理公司管理者Stephen Innes表示，市场正在为俄罗斯石油供应衡量价格，同时也在价格上反映伊朗石油供应，但损失俄罗斯原油造成的缺口大于潜在伊朗原油的供应量。

 

布林肯在国情咨文中表示，白宫正与欧洲盟国协调对俄罗斯石油进口实施禁令的可能性，同时试图减轻这类禁令对全球供应量的冲击，此举恐让已经居于高位的油价更加飞升。

 

英国金融时报提到，英国正考虑禁止进口俄罗斯石油，但德国已经拒绝该提案。ING大宗商品策略主管Warren Patterson报告表示：“由于一些买家自愿禁买，以及黑海周边的物流问题，所以市场已经将供应紧张纳入考量，但因为俄国是欧洲和亚洲的主要原油供应国之一，对俄罗斯原油的任何官方限制仍会让石油市场平衡面临更大挑战。”

 

“对美国来说，俄罗斯原油进口量相较小，2021年平均约为19.8万桶/日，仅占美国进口总量的3%左右，因此若只有美国禁止进口，短时间内可能不会损害全球原油供应，但这可能会持续支撑市场情绪。”然而，事实上一些俄罗斯原油已经面临禁运处境，难以找到买家。

 

加拿大皇家银行资本市场全球商品策略主管Helima Croft周一报告写道，俄罗斯原油出口短缺可能膨胀到300万至400万桶/日，市场本周可能加速抢购原油以填补该空缺，因为白宫示意将禁运俄罗斯原油，且关键能源市场参与者不愿被指责发战争财，所以选择持续退守。

 

彭博社周日提到，沙乌地阿拉伯提高了所有地区的价格，将其下个月运往亚洲的阿拉伯轻质原油价格较基准调涨每桶4.95美元。路透社称，市场对世界强权与伊朗达成核裁军协议抱持质疑态度也有助于推升原油价格，核协议可让伊朗原油为市场挹注新供应量。

 

雪佛龙(Chevron)此曾带领西方石油企业组成田吉兹雪佛龙公司(Tengizchevroil)，与俄国、哈萨克建设CPC里海石油管线(Caspian Pipeline Consortium)，这条管线连接哈萨克田吉兹油田到黑海沿岸的新罗西斯克海港。

 

Lipow Oil Associates LLC总裁Andy Lipow对美国托运人(American Shipper)杂志表示，CPC管线同时运输来自哈萨克、俄罗斯的原油，这让买家犹豫不决，因为这些哈萨克原油可能掺有来自遭制裁个人或实体的原油。值得注意的是，俄乌开战前，哈萨克原油(跟布兰特原油、西德州中级(WTI)原油同属轻甜原油)的售价原本略高于布兰特原油，如今每桶却折价9美元。

 

美元市场：

 

在避险资金簇拥之下，美元指数7日攀高涨到99之上，主因美欧正在评估对俄罗斯石油实施禁运令，刺激油价飙升14年高点，投资人忧心全球经济成长将受到多大程度的打压。

 

纽约尾盘，美元指数上涨0.33%至99.24，欧元兑美元挫贬0.7%至1.08575美元，油价飙涨可能引发停滞性通胀，并冲击努力从疫情中复苏的欧洲经济。与大宗商品价格同步的澳元一度劲扬逾1%，但尾盘翻黑下滑0.56%。英镑兑美元下滑0.91%至1.3108美元。

 

Oanda资深分析师Edward Moya表示，俄乌冲突带动多种商品继续上涨，威胁到2022年的经济展望，“目前有众多因素支撑著美元，美国经济短期内仍在良好状态，因为美国依赖俄罗斯能源的程度没有欧洲高，”这对美元来说是短期利多。

 

西联环球商业汇款高级市场分析师Joe Manimbo指出说，欧元过去三个交易日累计贬值3%，但周一仍保持在1.08美元之上，未来几天要观察能否守住1.0806美元。他说：“在欧洲央行(ECB)会议前，市场可能对于推动欧元进一步贬值特别谨慎。”路透访调的经济学家预测，欧洲央行可能等到今年最后几个月才会升息。

 

欧元兑瑞郎周初一度游走在平价附近，尾盘收高0.32%，报1.00495瑞郎。欧洲有40%天然气来自俄罗斯，目前欧元与油价走势愈来愈相关：油价攀得越高，欧元贬得越深。Saxo银行外汇策略部门主管John Hardy指出说：“欧元吸收俄乌战争对主要货币的大部分冲击。”

 

高盛预测，油价每桶持续上涨20美元，将使欧元区实质国内生产毛额(GDP)减损0.6%、美国实质GDP下滑0.3%。但如果是俄国经由乌克兰输送到欧洲的天然气中断，光是这个因素，就足以让欧元区GDP折损多达1%。