股债大跳水！黄金遇大量获利了结卖压 美国10年期国债收益率挫跌 原油利空回调展望仍佳

黄金走跌因全球资产都正面临大量获利了结，美国市场上演股债大跳水行情，美国10年期国债收益率本日亚盘报1.77%。美元跟随收益率回落，尽管上周周线仍涨0.5%，约为1个月最强。原油则遇库存数据利空，价格回调但展望仍佳。

 

贵金属市场：

 

黄金价格现报1835.10美元，银价则报在24.26美元。Wolfpack Capital投资长Jeff Wright表示，黄金走跌是在全体资产类别都出现大量获利了结后出现，机构法人正努力护住各方向或各仓位的收益，因此今早自高成长股流向避险黄金的转动受阻。他继续补充：“我们可能全面进入更动荡的市场，黄金会获得良好支撑，但也会看到更高的波动性。”

 

Zaner周五分析报告：“本周初贵金属可能就因超买以及一些修正行动而大涨，我们将其归因于避险心理，不仅俄罗斯与世界其他地区的紧张局势削弱市场情绪，美国企业获利似乎也失去提振股市的能力，且高涨的原油价格也已大幅回调。”

 

ThinkMarkets市场分析师Fawad Razaqzada表示，“尽管黄金自最高水平下滑，但仍是连续第二周收高，表明在通胀激增下投资者寻求避险，以及全球股市和加密货币的过度冒险行动已经结束。”

 

全球股市遭抛售与通胀上升，再加上美联储有意让宽松政策退场，这些前景让投资者担忧加剧，有利于资金流向避险。策略师表示，这种不确定的背景短期内有利于黄金，但升息和国债收益率最终上升的前景恐不利黄金。

 

美联储将于1月25日至26日召开FOMC会议，预计会为一连串的升息活动铺路，分析师认为这最终可能严重影响黄金的长期展望。尽管如此，Razaqzada认为黄金期货价格已经反映大部分的黄金下跌动能，令黄金在近期之前一直难以达到并守住关键技术水平1800美元。

 

Razaqzada继续说道：“我认为市场已经消化了美联储的鹰派会议，黄金也能够摆脱国债收益率近期走强的影响，因此突破当前趋坚的可能性应该不会太令人讶异。美联储如果讨论加速紧缩周期的前景，将更有利黄金。”

 

美元市场：

 

美元指数本日亚盘报在95.66，市场预料美联储收紧政策可能更急且更猛，带动美国国债收益率和美元在本周前半上扬，但过去两天由于投资人风险胃口急剧收敛，促使收益率回落。投资人目前预测，美联储今年可能升息4次，3 月开第一枪，且升息后的几个月内就会开始缩减目前已突破8万亿美元的资产负债表。

 

CIBC资本市场北美外汇策略部门主管Bipan Rai提到说，在美联储下周三发布决策会议声明之前，所有事都会比较平静，尤其周五缺乏经济数据带来的动力，美元交易相对平淡。美元兑日元下滑0.4%至113.68日元，上周总计贬值0.5%。

 

欧元兑美元攀升0.3%至1.1341美元，上周仍累计贬值0.6%。欧元区国债收益率上周五也下滑，由于俄乌地缘政治担忧升高，加上欧股下跌，市场对避险资产需求增加。欧洲央行(ECB)最近释出的矛盾讯号令投资人感到困惑，根据12月会议纪录，央行官员认为通胀将“轻松”超标，因此不排除收紧政策。但欧洲央行总裁拉加德周五表示，欧洲并未经历如美国般的“大辞职潮”， 薪资尚未大幅上涨，今年通胀仍可能下降。

 

英镑兑美元也走低，贬0.3%至1.3553美元，最新公布的零售销售报告呼应最近一连串疲弱的数据。

 

财经数字方面，美国经济评议会(Conference Board)公布的2021年12月领先经济指数(Leading Economic Index)上升0.8%，符合市场预期，反映尽管新变种病毒Omicron削弱经济活动，美国经济仍处在复苏轨道上。

 

原油市场：

 

WTI原油价格现报85.62美元/吨，而布伦特原油则报88.42美元/吨。Sevens Report Research联合主编Tyler Richey表示：“上周后半期避险资金流动激增，导致石油期货回吐上周的大部分涨幅。交易者对升息预期，以及对美联储扼制经济复苏的担忧情绪越来越敏感。”

 

但他认为，石油的长期前景仍然看好，因为美国产量尚未对油价上升做出反应，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)个别成员对减产协议的遵循度仍超过100%，而且随着Omicron变种病毒担忧消散和成长前景回弹，需求前景持续改善。

 

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“原油价格可能不会朝着100 美元直奔，但供应端的基本面显然支持这趋势在夏季之前发生。对能源交易者来说，接下来的几个交易日可能会很艰难，因为本周三FOMC政策决议出炉前，以及一些正在酝酿的地缘政治风险，像是俄乌局势、伊朗核协、全球对北韩问题的处理发展，可能造成油价波动更大。”

 

EIA公布库存报告，上周截至1月14日止，美国原油库存意外增加50万桶(不含SPR)，另外，上周汽油库存增加590万桶，而蒸馏油库存减少140万桶。

 

德国商银分析师Carsten Fritsch报告指出，“原油价格近期一直只对支持价格上涨的消息做出反应，例如暂时性的供应中断(这点现已解决)，而当前问题是，这波修正是否会持续下去，或者现在油价回调反而让市场参与者认为是买点。就目前的情况而言，这两种情况都有可能。”

 

PVM分析师Stephen Brennock提到，美国能源部的周度库存数据利空，因美国原油库存自2021年11月以来首次增加，汽油库存则创下11个月来新高。

 

美国商品期货交易委员会1月21日报告显示，截至1月18日，资金管理机构(主要为避险基金)，以及其他大额交易人所持有的纽约原油期货投机净多单，较前周增加7%至385781口，为连续第二周增加，并创下7周以来的新高。