黄金耐震胜过白银！美联储货币政策“难再支撑” 贵金属遇获利了结卖压 美元美债高涨重获动能

黄金与白银皆录得跌幅，但金价耐震程度显然胜过银价，金价目前报在1862.02美元，而银价则来到25.05美元，快要跌破关键25美元支撑位。美联储货币政策在过去一周扮演重磅角色，美国CPI通胀数据更加剧避险需求。但随着市场持续消化信息，升息前的重要信号出现前，货币政策恐怕难再支撑贵金属。黄金走高之际，投资者也正处于获利了结的卖压状态。美元与美债则高涨，重新获得避险市场喜爱取得动能。

 

11月纽约联储制造业指数远强于预期，从19.8升至21.6的预测为30.9，是美国11月数据的好兆头。事实上，此次释放是周一迄今为止唯一值得注意的基本面催化剂，其引发美国长期收益率的上涨。目前，贵金属市场宁愿等待时机，等待周二 10 月零售销售报告的结果。交易员还希望获得有关美联储的两个关键方面的更多信息。

 

首先是美联储政策制定者本周成群结队发言，将如何应对最近的通胀意外。再者，谁将被提名为下一任美联储主席，也是市场关注焦点。据报道，美国总统拜登对后者的决定最快可能在本周做出。

 

美联储两位前联储主席表示，为控制通胀，美联储可能不得不加息至3%甚至更高。前纽约联储主席杜德利周一接受采访时表示，他认为加息峰值将远高于美国国债市场预期的1.75%；可能达到3至4%。

 

前里奇蒙德联储主席莱克对该预估表示同意：“加息到3.5%或4%似乎是合理的。”美联储目前的利率目标是0至0.25%。美联储一直表示，预计利率在满足三大条件前将维持不变：实现充分就业和2%的通胀率，并确保一段时间内通胀率温和超过2%。

 

美元走强会打压美元计价的资产需求，而美债收益率上升，会削弱投资者对不付息贵金属的兴趣。美国10年期国债收益率现报1.620%，美元指数攀高至95.52。

 

Oanda高级市场分析师Craig Erlam报告写道，黄金录涨幅好一阵子，因为通胀指标大升且变得更普遍，刺激金价持续走涨。

 

根据道琼斯市场数据，黄金连涨7日，为最活跃期货价格自去年7月29日止以来的最长涨势，当时为9日连涨。

 

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam表示：“我们已经看到黄金部分大涨行情，交易者现在似乎有意让一些获利入袋。”

 

他提到：“这里要注意的一个重要因素是，在美联储货币政策的支撑下，如许多市场参与者预期那样，黄金价格已经剧烈转变，但现在美联储的货币政策已经不像几个月前对黄金价格那么有利，因为美联储已经启动削减购债。”

 

Aslam继续补充道：“在典型的教科书式交易中，这意味着黄金价格应该坠崖般下降，但迄今我们尚未经历这样的走势。总体而言，黄金价格一直很强劲，上周我们还看到更多强势行情。”

 

值得关注的是，除了这些对黄金有利的因素之外，由供应链瓶颈和需求激增，市场对通胀失控的担忧情绪也有助于提高黄金需求，因为黄金被视为对抗通胀的工具。Erlam 写道：“尽管美债收益率上升和美元走强，但由于通胀调整后的收益率仍处于低位，黄金仍受欢迎。在上周美国CPI数据公布后，黄金的抗通胀避险角色仍受到喜爱。”

 

回顾美国上周公布，10月CPI月增0.9%，高于经济学家预期的0.6%；年增6.2%，创下1990年11月以来最大增幅，也是美联储2%通胀目标的3倍多。

 

FXEmpire分析师Christopher Lewis谈到白银指出，白银市场在周一的交易时段中略有下跌，跌至心理和结构上重要的25美元水平。这是一个当然会引起很多关注的领域。值得注意的是，市场向该领域回调往往会启动算法交易者，最近市场一直非常强劲，这意味着可能需要回调。因此，他认为这是一种潜在的“价值游戏”，只要白银能保持在24.50美元的水平上方，或者更具体地说，就是位于该水平上方的200日均线。

 

Lewis分析说：“从好的方面来说，如果我们能够突破周五和周一的高点，即突破25.50美元的水平，那么上升趋势很可能会继续，我们会走得更高。美元走强当然也不利于这个市场，因为它当然是以同样的货币定价的。最终，这是一个有更大动作的市场，但是50日EMA向上卷曲以达到200日EMA表明我们将形成一个‘黄金交叉’，因此需要更长的时间长期交易者也将密切关注市场的态度。这表明我们最终会走高，但这并不一定意味着它会在短期内发生。在这种情况下，市场继续看起来好像突破了倒置的头肩，这当然也是一个非常看涨的设置。”

 

FXStreet指出，现货白银价格在周一的交易时段内在近期区间内盘整，在25.00美元的水平找到支撑，但未能推向略低于25.40美元的200日移动均线。周一的盘整状况并不令人意外。美元指数正在进一步攀升至年初至今的高点并逼近94.50美元，但这主要是由于欧元疲软而非美元全面走强，因此贵金属得以幸免。与此同时，债券市场前景喜忧参半，由于通胀预期上升，美国长期收益率上升，而短期名义收益率持平，5年期实际收益率大幅下降。