决策分析：恐慌性抛售暂止！全球聚焦美联储决议，更可能偏“鸽”？美元风险相当不对称

周三(7月28日)亚洲交易时段，席卷中国金融市场的恐慌性抛售暂时喘息，亚股多数承压下行，美元基本持稳，黄金徘徊在1800上方，交易员在美联储会议结果出炉前不愿大举下注。

 

截止收盘，日经225指数收盘跌1.39%；澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌0.70%；韩国KOSPI指数收盘上涨0.13%。

 

连日来遭到暴击的中港股市试图企稳。A股走势分化，创业板小幅收涨，香港恒生指数涨1%左右。

 

MSCI明晟亚太地区(除日本)指数早盘下跌0.35%，此前三个交易日均为下跌，因为中国的监管打击导致科技、房地产和教育类股受到影响，并使国际投资者遭到重创。

 

“政府干预控制私营部门的幽灵，引发了这波愈演愈烈的恐慌性抛售，”富瑞金融集团的Sean Darby说，他将这些举措称作戴着天鹅绒手套的铁拳。

 

分析师表示，短期股市急跌，投资者可能对监管压力反应过度，传统蓝筹股估值很低，市场向下有强支撑无需过度担忧；而且官方证券媒体亦发表评论认为“市场不具系统性风险”，一定程度上也提振了情绪。

 

证券时报周三发表评论员文章认为，此轮下跌是多重因素共同作用的结果，A股市场整体不存在系统性风险，宏观经济仍然处于稳定回升阶段，短期震荡不改A股长期向好前景。

 

市场人士指出，内外部因素共同作用，最终引发市场共振，不过随着市场避险情绪的消化，各方将重新聚焦美联储议息决议，若美联储明确紧缩时间和速度，这可能大幅推高美指，人民币亦将加码承压，反之原先的运行逻辑可能逐渐回归。

 

汇市方面，美元基本持平，目前交投在90.50附近，处于近期高位下方，今天的一切都与美联储有关。

 

在美联储6月份的鹰派转变之后，美元已经享受了长达一个月的反弹。随着决策者面临着美国通胀飙升，市场正在等待观察本月是否有更多关于缩表时间的线索。

 

本交易日来看，市场重点关注美联储利率决议。北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议，随后在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。市场预计美联储将维持政策不变。

 

“对于此次会议，市场预期没有任何政策方面的改变（或可能很快改变的暗示），所以我们怀疑美元在会议之前的整体波动性可能保持在低位。”嘉盛集团资深分析师Joe Perry对记者表示。

 

澳洲联邦银行策略师Joe Capurso亦表示，如果暗示可能很快开始缩减，将提升美元。

 

事实上，美元所面临的的风险相当不对称。美联储采取更强硬的立场将利好美元，但由于美国实际收益率面临压力，美元的升幅可能会更小。与此同时，如果缩减购债谈判继续进行，鸽派立场可能不太可能抑制情绪，而更负面的风险基调(尤其是如果它大受欢迎的话)也将在不经意间帮助美元获得避险资金。

 

有分析预计，美联储可能会承认围绕美国病毒形势的风险，而美国疫情形势可能会促使美联储向鸽派倾斜一点。鉴于过去一个多月来的最新形势没有改变，他们可能会重申通胀仍然是“暂时的”，即使未来几个月通胀概念的性质可能会更加持久。

 

围绕美联储的一个大问题是，他们是否会提供任何信息来扭转债券市场的潮流，鉴于全球对病毒形势的担忧，对此表示怀疑。缩减购债谈判将是一件值得关注的大事。

 

“我认为鲍威尔将只是在向市场发出信号，他们一直在讨论缩减购债规模，讨论如何缩减购债，但考虑到我们所处的复苏阶段，他们仍处于观望状态，”OANDA资深市场分析师Edward Moya表示。

 

股市可能仍会找到一些安慰，但随着股指继续在高点附近徘徊，总有一些回调的空间，所以请保持警惕。

 

其他方面，现货黄金维持在1800美元上方，市场更关注美联储周四凌晨的议息决议和会后声明。

 

日内焦点、风向标：

 

20:30 加拿大6月核心消费者物价指数(年率)

 

20:30 加拿大6月消费者物价指数(年率)

 

22:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)

 

次日02:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明

 

次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

 

主要货币走势分析：

 

欧元：欧元/美元延续前几日的窄幅震荡格局，目前交投在1.1810附近，仍处于上日的区间内。技术面看，4小时图来看，MACD红色动能柱逐步减弱，RSI指标持稳于50水平，KDJ指标交投在超买水平附近，指示价格短线或继续盘整等待方向。短期初步支撑位于1.1770，初步阻力位则可看1.1835。

 

英镑：英镑/美元在近几日凌厉的涨势后高位盘整，目前交投在1.3880附近，逼近100日均线阻力。技术面看，4小时图来看，MACD红色动能柱基本持稳，RSI指标持稳于50水平上方，KDJ指标交投在超买水平附近，暗示价格短线或高位盘整。短期初步支撑位于1.3840，初步阻力位则可看1.3920。

 

日元：美元/日元在连续两日重挫逼近100日均线支撑后试图反弹，目前交投在109.88附近。技术面看，4小时图来看，MACD绿色动能柱略有减弱，RSI指标持稳于50水平下方，KDJ指标交投在超卖水平，预计价格短线或企稳，短期初步支撑位于109.55，初步阻力位于110.10。