对话EBC金融英国CEO：亚洲客户如何开FCA监管账户？

 

今天对话的主角是EBC Financial Group(UK) 现任首席执行官David Barrett。他曾在美国AIG、Nat West Bank现苏格兰皇家银行、里昂证券、荷兰银行、野村证券等国际金融集团任职超35年，熟悉各种金融产品，擅长于金融服务商业战略咨询、金融产品架构等，他曾任AIG金融产品执行董事，负责与国际一级银行、大型对冲基金、家族办公室等合作。

 

在《对话EBC金融英国CEO：脱欧背景下英国监管的未来》中，David Barrett关于FCA监管动态的解读引起了业内广泛关注。David Barrett也注意到很多亚洲客户比较关注的FCA监管相关问题，并针对所提出的疑惑给出了自己的解答。

 

 

亚洲客户是否可以开设受英国FCA监管的账户？如果FCA持牌公司破产，投资者能否得到英国投资者保障计划的补偿？

 

David Barrett：FCA持牌公司可以为亚洲客户开户。如果客户来自非限制国家，并且没有违反当地任何法律的话，客户通常能够通过审核成功开户。但要注意的是，公司需要了解客户想开在英国的原因：如果一个英国的公司只是在某一个地域开展业务（比如中国）， FCA就会有疑问为什么公司要获得英国监管而不是当地监管。

 

FCA金融服务补偿计划（FSCS）是为持牌公司的客户提供最终保障的基金。如果投资者由于公司运营原因遭受损失，这笔资金就是用来帮助符合资格的投资者。每个符合资格的客户有最高8万5英镑的赔偿。FCA规管公司的散户资金都是独立存放在第三方银行，公司也要执行“CASS7客户资金管理”下的一系列的严格要求。这一点和负余额保护制度给了散户极大的保障，但是如果客户在这个基础上还是因为公司原因而亏损，那么FSCS就会起作用。专业客户和合资格交易对手不适用于这个计划，他们的情况不同，在以下的几个问题中也有相关详细说明。

 

如果客户想开设受FCA监管的账户需要满足哪些条件？FCA持牌公司可以为这些客户提供多大杠杆？

 

David Barrett：FCA为持牌公司制定了相当严格的规定，首先就需要通过开户申请表了解账户申请人的基本情况以便于将客户归类，并采取相应的保护措施。客户会被分成散户和专业客户（或合资格客户）。每类客户有相对应的要求，且受到的保护程度不同。分类主导了公司如何对待客户，所以客户了解自己的客户类型很重要。值得一提的是，客户可以根据自己对不同产品的了解和经验，而有不同的账户类型，如果公司批准他们可以申请改变账户类型。

 

· 对于零售客户，公司会要求提供包括但不限于名字，国籍，出生日期，住址证明和联系方式等信息以完成账户审核。除此以外，为了更好的评估客户的经济状况，会调查客户的雇佣状况并要求提供相关证明，还会要求客户提供护照/驾照、水电缴费单/信用卡对账单等住址证明以及缴税证明等。为了更好的给客户评定账户类型，他们也会问一系列关于相关产品投资经验的问题，这些问题的回答是评定的关键。公司将按现行制度下FCA监管CFD或者CFD相关产品的杠杆条件，提供给客户从2倍到30倍杠杆以及百分之50的强制平仓线，公司也要保证客户不会将全部的投资资金损失。

 

· 专业投资客户分两类：固有专业客户或者选择性专业客户。公司对他们会有更少的保护而且在规管方面更灵活，比如可以更高的杠杆。开户程序和散户开户程序一样，但是固有专业投资客户是在金融市场中经授权并接受监管而运营的实体，他们需要满足任意以下两点：

· 公司资产总额达到20,000,000欧元；

 

· 净营业额达到40,000,000欧元；

 

· 并且自有资金达到2,000,000欧元。

 

这些是满足公司在知识、经验、专业度和风险承受方面等要求的独立投资者申请的主要方式，没有满足以上条件的客户可以列为选择性专业投资者。选择性投资者要符合以下几个要求：

 

· 已经在相关市场以较大的金额进行过交易，并且在过去4个季度的平均交易频率达到每季度10次；

 

· 金融产品组合规模（包括现金存款和金融产品）超过500,000欧元；

 

· 在金融行业的专业职位上工作或曾在该职位工作过至少一年，该职位需要交易或者相关服务的知识。

 

这些客户相比散户可以享受更高的杠杆，比如100或200倍，有些公司在某些产品上可以提供更高。

 

符合资格的交易对手方包括资本市场的参与者（比如投资公司和银行——主要的市场参与者和投资者）按最优价格执行相关的业务准则，订单执行和某些商业义务并不适用于这一类型的客户。

 

 

FCA监管局是否允许持牌机构提供赠金？

 

David Barrett：2019年7月FCA确认了针对为零售投资者提供的CFD或类CFD产品采取永久性的杠杆限制措施，同时也要求所有公司“停止任何诱导客户交易的行为，无论是金钱相关手段还是金钱无关手段”。不过要注意的是，这种情况不适用于专业投资者，很多交易商可以对一些交易量大的客户提供佣金回馈。

 

亚洲客户可否在FCA监管下申请成为介绍交易商？有什么要求吗？

 

David Barrett：过去几年代理的规则变得越来越复杂，FCA并没有禁止代理，但是在MIFID11的规则下增加了一些规则上的限制。对交易商来说最大的难点在于过去的代理关系是否可以继续，尤其是要给代理多少佣金的问题上。规则肯定是允许代理提供服务的，但是公司要披露具体给了代理多少佣金或者这个佣金是怎么确定的。而且公司的所有行为要遵守MIFID颁布的规则。

 

公司不可以直接或间接的接受/给予来自任何一方的利益输送，除非满足以下情况：这笔付款是为了提升服务而不会影响以客户利益第一的准则，付款至少是部分为客户需求而服务的或者用于研究。

 

大部分公司在谈到代理都是强调第一点，他们给代理奖励机制是因为代理可以给客户提供更好的服务：

 

· 代理是否给客户提供了更优的服务使得佣金是公正合理的？

 

· 代理是否也会给客户一些报酬，所以不仅仅是简单的介绍？

 

· 经济商给客户提供的服务会因代理而有失偏颇？

 

· 代理的关系总是有利于公司而不是客户？

 

显然以上行为将由公司做出判断，也是由公司去规范代理的服务，但是最终的目的是为了满足客户的需求。

 

 

投资者能否查询他们的账户是否受英国监管？ 如何查询？

 

David Barrett：投资者当然可以查到相关信息，这对投资者来说也是很重要的。当你已经通过FCA监管的公司完成开户程序，你会收到等级评定信、业务条款和平台登陆信息。你可以在FCA（https://register.fca.org.uk/ ）的网站上查看给你发邮件的公司是否受FCA规管：输入公司名字就能查到公司授权经营怎样的业务，高级管理层是怎样的，如何联络公司等等。只有在这个链接里能查到的才是受监管的公司！！！需要注意的是，一个公司可以在一个集团下有很多附属公司，每个公司可能有同样的名字，但是在不同的地方注册或监管，只有在FCA有登记的才是受FCA监管。

 

FCA如何看待加密货币？未来是否会在该领域采取监管措施？

 

David Barrett：对散户来说，FCA的最初步行动是禁止了最容易接触到的（也是最容易销售的）CFD产品。他们采取行动，是因为FCA认为数字产品作为CFD的标的资产会损害散户的利益。缺少可信赖的估值、市场滥用、金融犯罪和极端的市场价格波动，都将成为“如果散户投资，有可能遭遇突然和未知的损失”的原因。对于散户来说，短期我们看不到任何改变的可能，FCA是最保护散户的。不过FCA应该会从更具投资规模的机构客户入手，在允许散户接触这类型产品前建立更多的监管架构。

 

我们相信相关的机构投资者的监管条例会陆续推出，但是由于监管要与其他主要司法体系协调配合，整个进程将变得缓慢。那些关注价格变动，认为市场潜力无限的大型银行和交易交易公司将成为推行法规的主要动力，这些交易者在规管完善前没办法采取任何策略，所以他们会对监管机构施压来促进监管条例推出。

 

但是因为行业内持续出现的不良因素，比如用数字货币洗钱和非法集资等缺少自律的问题，也给了世界各国的监管者一个将进程放缓的理由。