风雨欲来！美数据再传佳音市场却无动于衷 美联储即将向超宽松政策说再见？

周二(4月27日)，美国最新公布的4月谘商会消费者信心指数表现强劲，但是由于投资者在周三的美联储利率决议前保持谨慎，市场对此的反应不大。美元指数小幅上涨，现交投逾91关口略下方；现货黄金也交投于平盘附近，在1780美元/盎司附近窄幅交投。尽管本周美联储预计不会有重大政策调整，但投资者将密切关注美联储主席鲍威尔对经济的展望。此外，有分析认为，本周的美联储会议可能是该央行为如何以及何时开始缩减其为抗击疫情而采取的非常规宽松政策做准备之前的最后一次会议。

 

美国4月谘商会消费者信心指数录得121.7，为去年2月以来新高。

 

谘商会经济指标高级主任指出，美国消费者信心升至2020年3月疫情爆发以来的最高水平，消费者对当前状况和短期前景的评估明显改善，这表明未来几个月经济增长可能进一步走强。消费者重新燃起的乐观情绪提振了他们对房屋、汽车和一些高价商品的购买意愿。然而，可能是由于油价上涨，消费者对短期通货膨胀的担忧上升，可能在未来几个月抑制消费意愿。

 

“我们仍然没有回到大流行前的水平，但这是一个很大的改善。但市场的反应一直保持沉默，关注着明天的美联储，”Forexlive.com外汇策略主管Adam Button表示。

 

强于预期的数据对黄金市场影响不大，金价保持相对稳定。现货金现交投于1780.66美元/盎司，日线上基本持平。

 

尽管乍一看，强劲的经济数据对金价不利，因其降低了黄金的避险吸引力，但一些市场分析师表示，强劲的增长预期正导致对通胀压力上升的担忧。一些分析师表示，随着美国经济继续从新冠大流行中复苏，黄金将继续成为一种重要的通胀对冲工具。

 

加拿大帝国商业银行(CIBC)高级经济学家Katherine Judge表示:“这份报告证实，消费者对经济形势的感觉正在好转，这与增长加速的预期是一致的。”

 

“金价在美联储会议前有点停滞不前，”StoneX分析师Rhona O'Connell表示。“美国利率长期走低的咒语是不可动摇的。这基本上是对黄金的支持。这并不一定是完全看涨，因为这是市场的预期。”

 

美元兑主要货币周二在数周低点上方徘徊，受美联储本周公布政策决定前美债收益率疲弱拖累。

 

美市盘中，美元指数交投于90.98一线，前一天一度跌至3月3日以来最低的90.68。

 

“通货再膨胀交易重新开始，”澳大利亚国民银行(National Australia Bank)策略师Gavin Friend表示。“在那种环境下，美元以外的货币应该表现相当不错。”

 

自3月底以来，美元已下跌近3%，因美国国债收益率从14个月高点1.7760%回落后窄幅交投，大幅降低了美元的收益率吸引力。

 

基准10年期美国国债收益率周二在1.58%左右，自本月中旬跌至1.528%的一个月低点以来一直呈横向走势。

 

全球股市本周初触及纪录高位后，美元基本上失宠，不过全球股市周二小幅回落，扶助美元守在近期低点上方。

 

在本周美联储为期两天的会议于周三结束之前，汇市交易基本低迷。预计美联储的政策不会发生变化。

 

去年3月大流行袭击美国后，美联储将基准隔夜利率下调至接近零的水平，并承诺维持借贷成本不变，直到经济达到充分就业和通胀达到2%。

 

市场将密切关注美联储主席鲍威尔的言论，他可能会面临环境改善是否需要退出宽松货币政策的问题。

 

不过，多数分析师预计，他会说这样的言论为时过早，这可能给美国国债收益率和美元带来下行压力。

 

法国农业信贷银行(Credit Agricole) G10汇市研究主管Valentin Marinov表示，“美联储维持名义和实际美国国债收益率较低，正削弱美元因美国经济表现优异而获得的优势。”

 

“这也让投资者关注对美元不利的因素，如拜登总统的税收提议和美国的外部失衡，从而使美元和其他货币之间的竞争环境趋于公平。”

 

美联储料将按兵不动 但本周会议料将是解释何时收紧政策之前的最后一次会议

 

本周的美联储会议可能是该央行为如何以及何时开始缩减其为抗击疫情而采取的非常规宽松政策做准备之前的最后一次会议。

 

预计美联储官员在周三会议结束后不会采取任何行动。不过，他们在为期两天的会议结束后发表声明时，预计将承认经济出现了积极的势头。

 

从官员们迅速将隔夜拆借利率降至零开始，美联储已经保持了14个月的高度警惕。在大流行导致经济停滞之际，美联储还制定了一系列计划，以保持市场流动性和信贷流动。

 

在财政和经济政策以及越来越多的人接种新冠疫苗的支持下，经济正在反弹。周四将公布的第一季度国内生产总值(GDP)预计将显示经济增长6.5%。第二季度GDP的增长率可能接近10%。

 

太平洋投资管理公司(Pimco)执行副总裁、市场策略师和投资组合经理Tony Crescenzi表示:“我们预计声明不会有任何变化，鲍威尔主席在媒体面前的姿态也不会有太大变化。”

 

“我们预计美联储在夏季之前不会就其资产负债表可能采取的措施给出任何暗示，”他表示。“大约在那个时候，它可能会开始给出暗示。”

 

美联储采取了前所未有的措施，避免了更严重的经济崩溃，并成功地维持了金融市场的运转。其结果是，其资产负债表膨胀至7.9万亿美元。

 

脱离这些政策的过程预计将是缓慢而审慎的。

 

“他们的时间不多了，”穆迪分析公司(Moody 's Analytics)首席经济学家Mark Zandi说。“下次他们见面时，他们将需要承认经济有多强劲......他们需要开始缩减(资产购买)......各地的经济都在爆发。我们将看到大量的工作机会，失业率将大大降低。通胀有基数效应，但这很难忽视。”

 

美联储面临的挑战是解释为何在经济看似繁荣的情况下仍能保持如此宽松的政策。美国银行美国短期利率策略主管Mark Cabana表示，鲍威尔可能会被问及从股票到加密货币资产等市场的潜在泡沫。

 

“金融条件超级宽松......美联储对此似乎并不担心，”Cabana表示。“这不是没有风险的。”

 

鲍威尔强调，美联储将保持耐心，以便经济能够恢复。美联储还改变了衡量其在通胀和就业双重任务上成功与否的方式。

 

Crescenzi称，“美联储已明确表示，在通胀率达到目标一年或高于目标一段时间之前，不会升息。按照这个定义，美联储似乎要到2023年或2024年初才会加息。”