澳大利亚ASIC准备对零售外汇行业“痛下杀手”？

澳大利亚金融监管机构——澳大利亚证券与交易委员会（ASIC）近日针对该国的零售外汇、差价合约（CFDs）以及二元期权等金融衍生品行业发出警告，呼吁零售差外衍生品业者积极改善。这份报告引发了行业对ASIC未来将收紧包括杠杆等政策的忧虑。

 

ASIC在一份主题为《Improving practices in the retail OTC derivatives sector》的报告中表示，在针对澳大利亚57家零售衍生品提供商活动的调查显示，所有提供的金融产品对投资者构成了金融风险，这些行为不符合ASIC的预期，已经呼吁OTC衍生品业者改进其做法。

 

 

ASIC在报告中指出，这些包括零售外汇、差价合约及二元期权等OTC衍生品业者提供的产品及做法，存在以下几点不足：

 

1.误导性营销宣传；

 

2.定价方式不透明；

 

3.风险管理方法不充分；

 

4.交易对手监管不力；

 

5.其他不适当的处理方法。

 

总体来说，ASCI在报告中认为，OTC衍生品提供商在给散户投资者提供的金融产品及做法，存在定价机制缺乏清晰度、投资盈利能力方面的误导性营销等；另外，在一些内部风险管理以及客户识别方面存在缺陷。

 

ASIC指出，在所有交易商提供的产品中，保证金外汇是是最大的，而且最常见的有55家经纪商，它们在零售外汇方面有着最高交易量和营收。另外，指数差价合约最受欢迎，其次是单一股票和商品差价合约。

 

 

在加密货币领域，ASIC称，作为新的差价合约形式，加密货币已有部分经纪商提供交易服务。但是，这种产品的价格波动性极大，而且还添加了杠杆，进一步放大了这种价格的交易风险。

 

因此，ASIC强调，发行加密货币差价合约的提供商，必须确保客户了解这些产品的定价及相关风险，并确保他们有足够的风险管理和资本处理这些风险。ASIC指出，高达72%的差价合约及63%保证金外汇交易中无法盈利。

 

 

在二元期权方面，ASIC认可了9家二元期权经纪商。该监管机构认为，二元期权在相关定价方面最缺乏透明度，并调查发现，高达80%的投资者在二元期权产品上出现亏损。

 

ASIC呼吁衍生品业者改进产品及做法，解决产品及服务背后隐藏的一些风险，包括审查并更新其风险管理和客户资金操作；评估交易对手方的合规资质。

 

自2018年4月4日开始，任何持有澳洲金融服务牌照（AFSL）的公司都必须执行新的客户资金报告义务；同时要求零售客户资金隔离存放，禁止使用客户资金作为运营资本。

 

ASIC委员Cathie Armour表示，“澳大利亚零售场外衍生品行业是一个活跃且不断增长的市场，年交易量达11万亿美元，投资者超过45万，客户资金超过20亿美元，97%的客户为零售客户。”

 

此外，ASIC还指出许多场外衍生品行业的白标公司、联盟组织及IBs等业务运作方面。ASIC指出，以“佣金”或“数量”为基础，向经纪商推荐客户来获得“佣金”的群体，必须确保遵守其义务。

 

ASIC希望持牌经纪商良好规范自己的行为，并向投资者明确提示零售场外衍生品交易存在的风险。ASIC将与经纪商合作共同提高行业标准，改善对澳大利亚金融服务许可义务的遵守情况。

 

澳大利亚ASIC的这份报告再次引发了业界有关监管当局进一步收紧政策的忧虑。在塞浦路斯CySEC、英国FCA及欧盟ESMA相继下调交易杠杆比例后，行业人士预计澳大利亚ASIC也将跟随这一步伐。

 

澳大利亚拥有历史悠久监管有序的资本市场结构，投资者较为成熟且基础广泛，金融基础设施建设完善及金融市场参与率较高，并已形成长期规范，正在向成为亚太地区金融中心的目标不断迈近。澳大利亚同时也是衍生品交易增长最快的市场之一。