除了提供流动性，大型银行还曾这样参与零售外汇市场...
2017-06-20 10:01:13 来源： 作者：
讲到外汇交易的流动性，很多人第一个想到的是很多国际大型银行，比如花旗银行（Citibank）、汇丰银行（HSBC）等。流动性来自这些一级国际银行，外汇经纪商接入这些流动性，才使得零售交易者有了进入外汇市场的可能。而这些充当流动性提供商的一级国际银行之间，形成了我们常说的“银行间外汇市场”。
银行间外汇市场的“玩家”主要包括：商业银行、投行、中央银行、对冲基金和交易公司。除了中央银行不是以盈利为目的之外，其他所有的参与者都是为了牟取利益和获取信息资源。外汇交易的资金流动绝大多数都掌控在10至15家大型商业银行手里，例如有：花旗银行、德意志银行、瑞士联合银行、汇丰银行。这些大型商业银行从事外汇交易事务，保证银行间外汇业务正常运转。
对这些银行来说，银行间外汇业务基本上都是其核心全球业务，而它们却明显的冷落了作为客户的一个群体，即电子外汇经纪商。很多国际银行近年来都提高了经纪商的开户门槛和保证金要求。作为外汇市场的流动性提供商，银行在这一市场的参与方式远不止这一种。
为高利润驱动，多个大型银行曾不断尝试拓展零售外汇业务，不过最终多以失败告终：
· 花旗银行（Citibank）——CitiFX Pro
2007年，花旗银行（Citibank）与盛宝银行（Saxo Bank）联合推出外汇交易品牌CitiFX Pro，该品牌作为盛宝银行的白标伙伴，在包括美国在内的全球市场提供机构及零售外汇交易业务。花旗银行已经多年蝉联全球外汇交易市场的最大份额，2017年占比10.74%。
CitiFX Pro是花旗银行面向大众提供的在线外汇交易服务，它可以使专业的个人交易者和小型机构投资者通过花旗集团的多个平台，进行超过130种的货币对交易。到2014年，CitiFX Pro的月均账户交易量达300万美元。
2015年1月份的瑞郎危机之后，该平台的许多业务逐渐崩溃，亏损严重。2015年5月，花旗银行决定将CitiFX Pro连同TradeStream出售给外汇经纪商福汇（FXCM）和盛宝银行。
· 德意志银行（Deutsche Bank）——dbFX
德意志银行在2006年进军零售外汇行业，并与福汇共同研发推出在线零售外汇交易平台德银外汇（dbFX），该品牌作为福汇的白标伙伴。而自2005年-2008年，德意志银行占据全球外汇交易量的第一宝座，后来才被花旗银行反超。
在强大的外汇交易量的支撑下，dbFX曾有过辉煌的时期，一级银行的深度流动性让dbFX的零售客户获得接近银行间市场的优质交易体验。
不幸的是，仅五年之后，德意志银行决定告别零售外汇行业，甩掉DBFX出售客户资产。然而，接手的不是福汇，而是其竞争对手嘉盛。
· 巴克莱银行（Barclays）——Margin FX
2012年，巴克莱银行开始运营零售外汇业务。巴克莱银行在2012年也曾与福汇开展过合作关系，推出巴克莱银行的外汇保证金交易业务Margin FX，这个平台是福汇的白标。不过，由于监管与银行业务之间出现矛盾，巴克莱银行最终在2014年选择了退出，福汇接受了Margin FX。
· 高盛集团（Goldman Sachs）——持股CMC Markets
华尔街知名投行高盛集团涉足外汇零售业务的方法，不是和以上银行一样建立了自己的交易平台，而是通过持股和投资等手段参与到外汇市场玩家的业务中。2007年，高盛以1.4亿英镑购买英国外汇经纪商CMC Market 10%的股份；2010年成为英国多资产交易所LMAX的主要股东之一。
2010年12月，高盛减持CMC Market 1.41亿英镑股份。2012年初退出LMAX，将手中持有的12.5%的LMAX股份抛售给合作伙伴Betfair，并且因此损失了一大笔钱。
结语
占据全球外汇市场最大份额的国际大型银行一直对零售外汇市场充满野心，但是，它们推出的零售平台最终都以出售来告别。OTC衍生品和外汇交易带来的利润是非常丰厚的。大型银行虽不愿放弃这样的机会，但保守的银行业对风险有着高度敏感，无论是处于监管上对业务的要求、还是维持外汇平台监管需要耗费的成本，都让它们不得不减少在零售外汇市场的活动。
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