富邦观察：AMF挥出重拳 法国券商何去何从

根据法国国家监管机构金融市场管理局（AMF）向政府高层所作的最新报告，AMF正有意出台针对外汇和二元期权公司的在线广告禁令。如果禁令落实，在未来几个季度内法国的金融经纪商真的得面对一段艰难时日。

 

在AMF这份140页长的报告里，外汇和二元期权欺诈案件已经造成了法国民众近四十亿欧元的损失。法国各监管部门的通力协作都收效甚微，投诉的法国居民人数自2011年以来迅速攀升。2015年AMF登记在册的投诉的数量已经达到了1617起，比往年高出25％，可以看到零售交易产品网上欺诈率迅速增长。截至2015年年底，AMF的黑名单已经包括了74家外汇经纪公司和255家二元期权公司。

 

虽然外汇和差价合约交易商可以说，客户有可能赚钱、或做得至少不亏，做二元期权的交易商很少有这个底气。现在AMF向经济和财政部长提出要制定法律框架，禁止影响恶劣的金融产品大做宣传，终于到了这一步：当局表示，有意出台高风险金融产品的网络广告封杀令。除了把经纪商拉进广告黑名单， AMF还会跟踪那些拉拢目标客户群、把他们导向这类金融交易的网站。

 

从AMF这两年的动作来看，他们一直致力于改变一个情况：限制杠杆化金融交易产品面向散户投资者铺天盖地的推广。由于AMF的积极推动，最终促使欧洲证券及市场管理局（ESMA）针对部分金融公司在欧洲的不良行为采取措施。

 

AMF会让在法国的外汇和二元经纪商的日子很不好过，这点毫无疑问——禁令已提交议会讨论， AMF宣称将在2016年进行表决；而且根据监管方的报告，立法者相当认可禁令的提案。但根据资深监管合规服务商Fxbon富邦观察，AMF的这种禁令实施注定困难重重。在现阶段，获得欧洲牌照有挑战，但是完全可能。即使AMF这样的监管一直试图去建立这个共同框架，在当前情况下，不同的欧盟成员国之间监管方面的尽职调查还是有很大差异。金融业发达的塞浦路斯仍然是通往欧洲的可选之路。

 

根据Fxbon富邦介绍，AMF的报告可能引起整个欧洲联盟的监管力度加大。ESMA2016-2020年段监管重点包括了在欧盟建立起经纪商市场行为监管共同框架，所以现在的情况即是牵一发而动全身。欧洲监管资质可能会越来越难拿；但相对应地，牌照的含金量也会越来越高。之前通过富邦获得塞浦路斯牌照的客户，可以说是在恰好的时机、用恰好的投入获得了白金级的敲门砖。