NFA首次公布MT4后台插件，并起诉嘉盛集团（Gain Capital）

MT4的图表及交易很有口碑，不少汇友都是如此走来的。

 

但NFA公布MT4后台插件玩猫腻，并发起对Gain Capital的起诉，主要是两点：

 

1，欺骗性的保证金和强制平仓政策，导致客户的亏损

 

这点大致说Gain经常在未事先通知客户的情况下，在周五改变保证金要求，结果周一开盘后导致不少客户被强平。

 

2，操纵汇价

 

这点在FF上讨论的比较热烈。经过调查NFA发现Gain通过MT4管理后台(虚拟后台插件: virtual dealer plug-in)控制一系列参数:比如滑点、延迟、加点等，从而达到为自己牟利的目的。本来这些都是行业内公开的秘密，但这毕竟是监管机构第一次向大众公布，还是引发业界哗然。IBFX就第一时间发布总裁公告，说我们没用任何虚拟后台插件，我们一直诚实经营。

 

嘉盛自从2年前撤出中国后，就一直没交好运。本来还指望IPO能圈点钱，估计要打水漂了。

 

MT4做市商平台机制探秘

 

小MM平台是需要向大MM平台及银间平台对冲仓位，交换流动性，转嫁风险。还有，在MM平台上剥头皮、赚微差价是占不到便宜滴，有报价监测系统专盯这个。即使强行下重仓，也不给你执行。所以有好的策略还是去ECN那类专业平台。

 

比如：盈透就是纯ECN平台。

 

[报价延迟、滑点、点差扩大]

 

延迟风险：经纪商在未取得获利保证的价格之前即提供客户＂无延迟＂报价。

 

交易员平台投资组合风险：无法够快地规避交易投资部位，特别是在新闻交易期间。

 

减轻措施：我们不会在经纪商确认之前确立MT4的交易。我们只会给一个相同或较差的报价（取决于设定）。

 

[重仓下单请求缓慢、被拒绝]

 

大量部位风险：MT4现在不提供部分满足。如果某些客户想要交易或专业建议功能需要大量的部位，将会如何处理？大量是指多少？一旦达到那些限制甚麽是最该做的事？

 

减轻措施：这个取决于您的流动性提供者和可用的交易量。所谓的大量一般而言是指单笔一千万。但是EBS例外（EBS的单笔最小交易量为一百万）。

 

[固定点差]

 

固定价差有什么风险？有没有破产的可能？

 

如果您对欧元兑美金交易收取2点的价差，同时使用自动交易处理程序，在报价超过固定价差的情况下，您有可能会赔钱。然而，您在大部分情况下所赚的钱足以抵销您的损失。当然，您可以加大价差或是设立一个交易员平台等等去消除赔钱的可能。

 

[剥头皮]

 

报价监测系统

 

有鉴于许多MT4经济商在无法预测报价何时会停止的情况下，导致投资客在短时间的价差错误中，投机获取百分之百的获利报酬，而造成经济商的严重亏损。为了防堵类似情况，波士顿科技研发报价监测系统并免费提供给我们的客户，来遏止被不当获利的可能性。

 

[做市商的风险]

 

能给我收益为负值的的例子吗？

 

往来银行提供欧元兑美金的报价是1.3450/1.3452。

 

MT4被设定为欧元兑美金价差为1点，因此使用MT4的客户将会看到:EURUSD：1.34505/1.34515。

 

客户于MT4买进1口: 下单指令为以价格为1.34515买进交易量为100,000的EURUSD，当指令发送到往来银行后，执行以价格为1.34520买进交易量为100,000的EURUSD。

 

价差: 1.34515-1.34520=-0.00005点. 交易量为100,000, 价差: -5欧元,以美金计算为1.34*5=-6.7美金

 

[下单执行过程]

 

桥接器将以以下的顺序处理交易指令：

 

即时交易指令：

 

- 客户747下了一个以1.4500买进1 Lot EURUSD 的即时交易指令

- 交易指令进入MT4伺服器后，MT4伺服器发送交易指令至桥接器

- 桥接器（如交易员22)连结上一次由UBS取得的报价。

- 假设上一次由UBS取得的报价为1.4499而非1.4500

- UBS接受这笔交易，交易执行于价格1.4498并通知桥接器” 交易执行于价格1.4498”

- 桥接器告诉MT4”可执行交易于价格1.4498”

- 因为这个指令是即时交易指令，MT4回报客户747”交易执行于价格1.4500”

- 经纪公司将会赚取中间.0002的差价 （正确的数字注解于桥接器的收益栏）

 

市场交易指令：

 

- 客户747下了一个以1.4500买进1 Lot EURUSD 的市场交易指令

- 交易指令执行过程除最后一个步骤外，与即时交易指令皆相同（同上）

- 因为这个指令是市场交易指令，MT4回报客户747”交易执行于价格1.4498”

 

[此段中文有误，见英文]

 

限制交易指令：

 

- 客户747下了一个以1.4500买进1 Lot EURUSD 的限制交易指令

- 交易指令进入MT4伺服器后，MT4伺服器发送交易指令至桥接器

- 桥接器（如交易员22)确认交易指令已被接收，并告诉MT4”允许客户执行这个限制交易指令”。

- MT4回报客户”允许进行此待处理交易指令”

- 假设上一次由UBS取得的报价为1.4499而非1.4500

- 当MT4的价格到达1.4495时，MT4告诉桥接器”条件改变”

- 桥接器随后询问MT4所有待处理的交易指令并与最新的价格做比对

- 桥接器发现客户747的交易指令需要被启动

- 桥接器发送”执行或拒绝”以1.4494购买1 lot EURUSD的指令至UBS

- UBS接受这笔交易，交易执行于价格1.4493并通知桥接器” 交易执行于价格1.4493”

- 桥接器告诉MT4”可执行交易于价格1.4493”

 

For Instant orders:

- Client 747 places and instant order to buy 1 Lot of EURUSD at 1.4500.

- The order goes to the MT4 server which routes it to the bridge.

- The bridge (dealer 22 for example) attaches the last quote received from UBS to the order. The last quote received from UBS wasn't 1.4500 but 1.4499 for example.

- When UBS receives the trade, it executes it at 1.4498 and tells the bridge: "Execution price 1.4498."

- The bridge tells MT4: "Order opened, Execution price 1.4498."

- MT4, because this was an INSTANT order, tells to 747: Order open and it was opened at 1.4500.

- The remaining .0002 goes to the broker's funds (the number is noted in the profit column in the bridge).

 

For Market orders:

- Client 747 places a MARKET order to buy 1 lot of EURUSD at 1.4500.

- Order is processed just as the Instant order except the last line (see below)

- Because this was a market order, MT4 tells 747: Order open and it was opened at 1.4498.

 

For Limit orders:

- Client 747 places a buy limit order on an instant symbol to buy 1 lot of EURUSD at 1.4495.

- The order goes to the MT4 server which routes it to the bridge.

- The bridge (dealer 22 for example) confirms that the order was received and tells MT4: "Allow the customer to have this buy limit order."

- MT4 tells the client: "Ok, I allow you to have this pending order."

- When the price in MT4 reaches 1.4495, MT4 tells the bridge: "Hey, something changed, you need to ask me what changed."

- Bridge then asks MT4 the list of all the pending orders and compares them to the last prices.

- The bridge finds out the order for customer 747 needs to be activated.

- The bridge sends a "fill or kill" order to UBS for 1 lot of EURUSD at the last quote of 1.4494.

- When UBS receives the trade, it executes at 1.4493 and tells the bridge, "Execution price 1.4493."

- The bridge tells MT4, "Order opened with execution price of 1.4493."